宠物经济正成为消费领域的一匹黑马，在 " 悦己经济 " 与 " 情感消费 " 的双重驱动下，行业规模呈现爆发式增长态势。毕马威发布的《2025 年中国宠物行业市场报告》显示，中国宠物市场预计将在 2025 年突破 8114 亿元规模，而艾媒咨询的预测数据更为乐观，指出到 2028 年市场规模有望达到 11500 亿元。
行业增长的基础来自庞大的消费群体。最新行业白皮书数据显示，2023 年国内宠物犬数量达 5175 万只，同比增长 1.1%；宠物猫数量达 6980 万只，同比增长 6.8%，两者合计超过 1.2 亿只。这个庞大的基数仍在持续扩大，为行业发展提供了坚实支撑。
当前行业正经历深刻的结构性变革，国产替代和产业集中度提升成为两大核心趋势。在宠物食品领域，外资品牌的市场份额持续萎缩，2014 年玛氏和雀巢合计占据 22.4% 的市场份额，到 2023 年已降至 14.4%。按照 1900 亿元的市场规模计算，内资品牌每提升 1 个百分点就能带来 19 亿元的增量空间。
产业集中度提升的趋势同样明显。对比发达国家市场，美国宠物食品行业 CR10 达 76.1%，日本更是高达 85.3%，而中国 2023 年仅为 31.3%。这种分散的竞争格局预示着头部企业将迎来重要的整合机遇，研发能力和品牌壁垒将成为决定市场地位的关键因素。
自主品牌建设成为企业竞争的焦点。早期以代工为主的国内企业正在加速转型，其中乖宝宠物的转型成效最为显著。2020-2023 年，其 OEM/ODM 业务占比从 50% 降至 32%，自有品牌收入占比提升至近 70%。这种转变直接反映在盈利能力上，乖宝宠物毛利率达 42%，显著高于中宠股份和佩蒂股份的 28% 左右。
品牌矩阵建设方面，乖宝宠物形成了多层次布局：以麦富迪占据大众市场，2023 年市场渗透率达 5.5%；弗列加特定位高端市场，2024 年前三季度销售额暴增 290%；中间价格带也在持续孵化新品牌。这种战略布局使其在市场竞争中占据先机。
渠道和产品创新同样重要。中宠股份 2024 年上半年境内业务毛利率达 37%，高于境外业务的 25%，反映出国内市场更高的附加值空间。各大企业正在加大研发投入，通过产品升级和渠道优化提升竞争力，这种转变正在重塑行业格局。
从投资价值看，宠物赛道展现出独特的成长性。当前相关上市公司营收规模多在几十亿元级别，而面对万亿级市场空间，未来存在数倍增长的可能。这种高成长性使得资本市场对宠物经济持续保持关注，企业估值水平普遍高于传统消费行业。
